據統計,近兩年國內女性基金經理的人數呈上升趨勢。通過對萬德資訊數據統計,在對總數為490人的基金經理做分析時,《投資者報》發現目前在任的女性基金經理共有65人,占基金經理總數490人的13%,管理基金77只,在已發行的364只基金中占比21%。
相比之下,女性基金經理其投資更加穩健。對于投資者來說,選擇基金時考慮性別差異是可以增強投資穩健性的。
投資綜合比較強于男性
《投資者報》以今年中報中女性基金經理管理的基金為樣本,其中剔除貨幣型和債券型基金,同時鑒于基金經理的性別是核心數據點,所以還剔除了雙基金經理或團隊基金經理制的基金。
從業績表現來看,女性基金經理管理的基金優于男性基金經理。2008年中報顯示,女性基金經理管理基金的平均單位凈值增長率為-16%,高于男性基金經理-34%的平均單位凈值增長率。
從投資能力看,女性基金經理的選股能力和選時能力均高于男性基金經理。據測算,女性基金經理選股能力為0.0018,男性基金經理為-0.0006;女性基金經理的選時能力為2.088,遠高于男性基金經理的0.799。
從收益角度來看,短期投資時,基金投資者可將基金經理的性別作為決策的參考因素之一,女性基金經理管理的基金收益高于男性基金經理管理的基金。但鑒于男性基金經理的投資分布范圍大于女性基金經理,更為激進,因此在牛市環境下,男性基金經理管理下的基金可能會獲得更高的收益。
女性基金經理更厭惡風險
從投資風格看,女性基金經理相對男性基金經理更厭惡風險。從2008年二季度基金持股市凈率看,女性基金經理的平均持股市凈率較男性基金經理低12.5%,平均股票集中度(基金的前十大重倉股的投資占該基金股票持倉市值的比例)和行業集中度(基金的前十大行業的投資占該基金持倉市值的比例)都略高于男性基金經理,投資集中度(基金的前十大重倉股股數占該股流通股比例的加權平均)則低于男性基金經理。
這幾個指標綜合反映出男性基金經理的持股分布范圍明顯大于女性,且投資較女性基金經理略顯激進,更偏好風險。
從波動性角度來看,由于不同性別的基金經理所管理的基金在風險收益特征上的確存在差異,投資者在購買基金時考慮基金經理的性別因素,有助于降低投資的波動性。也就是說,考慮基金經理的性別差異有助于達到分散投資、降低風險的目的。
鑒于女性基金經理的投資風格較為穩健,因此投資女性基金經理管理的基金有助于保持投資者整體風格的穩定性,減少頻繁、大規模的基金買賣帶來的不必要的交易費用。
