10月2日，距4月2日中國平安(601318.SH)宣布以21.5億歐元的現金收購富通集團旗下的“富通資產管理公司”50%股權正好半年時間。

157億，這是中國平安以總計約238.74億元人民幣投資歐洲最大的金融巨頭——富通集團，在10個月內的浮虧總額（9月26日股價計），損失已達三分之二。

現在，中國平安三季度財報巨虧已在預估之中，全年業績盈利也困難重重。平安集團在接受《投資者報》記者采訪時稱，公司基礎穩固，財務穩健，各項主營業務增長是健康的、良好的，客戶權益會得到充分保障。

馬明哲稱認識不夠

平安集團向《投資者報》表示，“目前平安的資本保持充足狀態?！辈娬{稱，公司對富通集團股票的總投資成本為人民幣238.74億元。此次減值準備后，公司資本金充足，財務基礎穩固，償付能力仍將保持在300%以上，完全可以滿足各業務單位的發展需求。

中國平安在8月底宣布向平安人壽注資50億元后，近期再次決定向平安人壽增資200億元。而終止對富通資產管理公司的收購，也能釋放更多的資本金。

平安自身業務和盈利狀態處于一個健康的水平，但受到海外投資的巨虧影響，平安員工最需要的是信心。

為此，平安董事長馬明哲在“十一”后通過《給全體員工的一封信》鼓勵員工，他認為投資損失對公司的影響主要體現在今年，是一次性的，總體風險也是可控的。

對于富通投資虧損的教訓他總結為“我們對全球金融市場風險的認識還不夠，還需要進一步深化。下一步，公司將認真汲取這次富通投資受金融風暴影響的教訓，更加謹慎對待海外投資”。

對于平安今后的業務方向，他明確為“中國是平安業務發展的主市場，我們將在謹慎開展全球資產配置的基礎上，更加集中精力、重點發展國內的金融業務”。同時他又強調，無論外部的經濟、金融形勢如何變化，我們立志把平安建設成為“國際領先、綜合金融”的抱負、目標不會改變。

全年盈利壓力

對富通投資失敗，讓中國平安嘗到了海外投資的“慘痛”。157億減值計提可能造成中國平安全年的業績化為烏有，甚至出現虧損的局面。在僅剩的一個季度，中國平安是否還有翻身之法？

中國平安去年取得了歷史最好成績，凈利潤為155.81億元。為推進國際化綜合經營戰略，中國平安去年11月斥資18.1億歐元購買富通集團9501萬股股份，約占總股本的4.18%，成為其最大單一股東；爾后又以人民幣8.1億元認購其5%的新股，占股比例上升至4.99%，以保第一大股東席位。這兩次總計投資金額折合人民幣為238.74億元。

而富通由于受美國次貸影響，股價一路殺跌，在最近席卷歐美的金融風暴中，富通幾近破產邊緣，后被比利時、荷蘭和盧森堡三國政府聯合注資112億歐元將其救回。

對此，東方證券金融分析師王小罡表示，中國平安全年的業績處于盈虧平衡之際，明年有希望回歸到正常的盈利水平。

而根據國金證券研究員茅煒的估算，計提減值準備后，中國平安三季報凈利潤為-66億元,全年凈利潤則為-46億元。

國泰君安預計三季度平安虧損金額超過60億，預計平安2008年、2009年和2010年每股收益分別為-0.15元、2.55元和3.38元，其同樣判斷中國平安今年全年將面臨虧損，而明后年盈利水平將恢復正常。

在今年復雜多變的情勢下，中國平安上半年保持了正常的盈利能力，凈利潤實現71.02億元，同比下滑11.9%?，F在，中國平安當務之急是盡量扭轉虧損局面。

匯豐預計，中國平安可能會與監管部門就損失進行稅收優惠談判，因此實際減少的數量將小于減值的數量。

尚存不確定因素

現在，一直懸而未決的“富通”投資浮虧，將會在中國平安三季度財報中反映；另外果斷終止收購富通資產也讓中國平安情勢趨于好轉。目前看來平安階段性的利空已出盡，但影響中國平安的不確定性因素仍有很多。

王小罡認為，中國平安仍然存在三個不確定性因素。第一，今年3月平安31億限售股的解禁，創下了A股的最大解禁規模，這對于市場仍然是個不小的壓力；第二，另外平安的稅務檢查還沒有最終結果，富通投資是否會帶來進一步損失還不確定；第三，2009年富通是否會對中國平安帶來影響，將取決于富通股價是否繼續下跌。如果在2008年的基礎上，富通股價由5歐元跌至1歐元，那么平安仍需要整體計提，但總額為238億元的投資，現已計提157億元，所剩不多。

目前，富通局勢暫時穩定下來。9月29日，比利時、荷蘭及盧森堡政府將聯合出資112億歐元，擁有了富通集團下屬富通銀行在三地的49%股權，至此，富通核心資本達到300億歐元，超過監管要求95億歐元。

不過，經過富通這一輪的“賣身求救”，如今剝離“瘦身”后的富通僅剩結構化產品組合和國際保險業務（即比利時和荷蘭以外的保險業務），這意味著富通的盈利潛力下降了90%以上，中國平安的投資要想回收也變得非常渺茫。