在美國，由于投資人以及發行方越來越認可ETF切割全球資本市場的能力，這一品種在過去3年內出現了爆發性的增長。美國全國股票交易所的最新數據顯示，ETF的交易量已經占到了美國股票市場總交易量的31%，ETF8月1.7萬億美元以及今年年初以來共14.7萬億美元的總交易量都創下了歷史最高紀錄。

今天，美國市場投資人在構建組合時已無需像以前那樣，勞神費力，因為ETF基金根據國家、行業或者子行業對股票市場進行區分，這使得投資人針對性的投資變得更為簡便，再也不需要去關注更多的股票。

ETF的創新目前并未停止，每周總有新的ETF出現，盡管已有如此眾多的ETF新品，仍然有部分的市場空間尚未填滿。

多空結合的ETF

在Morningstar數據庫里的800多只ETF中，只有3只提供了多頭和空頭相結合的自動化股票投資策略。這3只ETF都是根據指數的構成持有相應的組合，并通過賣出套補的認購期權來對收益性進行增強。

人們希望看到更多的ETF沿用學術界最新研究出來的自動化交易策略，進而為廣大投資人創造以往只有機構投資人才能參與的投資機會。研究人員發現，相對于流動市值空頭倉位比例較高的個股，其表現往往弱于空頭倉位比例較小的股票。納斯達克會定期調查并公布美國市場上所有股票的空頭倉位，據此可以編制一個相等權重的指數，具體策略是買入標準普爾500只股票中空頭倉位最少的100只股票，并賣空空頭倉位比例最高的100只股票。將目標投資對象限制在如標準普爾500這樣的范圍之內可以保證個股的流動性，并且通過此類辦法構建的組合跟其他資產類別的相關性將會非常小。

動量型ETF

股票的回報主要跟4種風險因子緊密相連，即市場因子、規模因子、價值因子和動量因子。對于前3種風險因子，尤金?法馬和肯尼思·弗蘭奇在1993年的一篇論文作出了經典的定義，這也是如今的ETF們將股票市場進行劃分的基本依據。

然而，目前還沒有ETF將市場根據動量進行細分，基于價格動量構建的組合可以獲得最近一段時間的價格超額收益延續到未來的這一部分。馬克?卡哈特1997年發現，那些在未來一年保持了前段時間超額收益的股票，其收益率跟其他的解釋因子關聯度很小。要建立一個跟蹤高動量股票的指數很容易，根據這樣一個指數構建的組合可以有很低的換手率，因為只需要每個月調整1/12的股票，每個月更新后的高動量股票將在組合中保持一年。

波動性ETF

股票不僅具有收益率的特征，同時還有波動性這樣一個特征。通過觀察個股和指數的期權價格，可以將一項投資的當前價格以及其中隱含的對未來波動性的的期望分離開來。最著名的例子便是VIX指數，芝加哥期權交易所計算每天交易的標準普爾500指數期權所隱含的期望波動率，并形成VIX指數。這一指數歷史上一般都盤旋在20附近，不過在市場波瀾不驚的時候指數一般會下跌；而當交易活動突然活躍時，該指數則會大幅上升。在這樣一個指數上的投資，當市場不確定性大幅增加時可以對波動性風險進行對沖，并且由于在熊市中市場的波動性一般都會上升，這樣的投資還可以部分對沖掉股權下跌的風險。目前個人投資者很難參與這個市場，因為基于該指數的期貨要求最低1萬美元的投資，而ETF可以將這一投資機會開放給普通投資者。