華爾街過去兩周的大屠殺看起來不太像是真的，但無論是房利美和房地美被監管者接管、雷曼兄弟創紀錄地破產（其資本市場部門已經出售給巴克萊銀行），以及美林突然賣給美國銀行，還是令人震撼的美國政府對現金枯竭的美國國際集團接管，這次危機所帶來的損害卻是確鑿無疑的。
一些分析員預計公司的違約浪潮即將到來。根據評級機構穆迪預計，1年后垃圾債券的違約率會由現在的2.7%上升到7.4%。
如同許多噩夢一樣，這個看起來也好像永遠不會善終。
金融市場損失繼續
危機蔓延非常廣泛，9月18日美聯儲發布一項調整措施，向市場迅速注入1800億美元的短期流動資金。
英國最大的抵押貸款機構HBOS在其股價大幅下挫后，也以122億英鎊（219億美元）的價格將自己賣給Lloyds TSB銀行，Lloyds TSB銀行是英格蘭銀行業的鼻祖之一。英國政府也非?？释俪蛇@筆交易，因為原本預計可能沒有人會詢價競購。
對于美國國際集團的拯救是正確的，因為如果讓其破產會給金融市場帶來毀滅性的打擊。當然，即使拯救了美國國際集團，也無法阻止金融市場損失的繼續。
9月17日，剩下的兩家大型投行摩根斯坦利和高盛的股價遭到迎頭痛擊。盡管這兩家機構已經提前1天發布優于預期的報表，但對于依賴不穩定的承銷籌資的獨立投行模式，投資者信心已經開始逐漸衰退。反映華爾街金融巨頭倒閉風險的指數（CDR：Counterparty Risk Index）已經超過3月貝爾斯登崩潰時的前期高點。
9月17日晚，所有人關注的目光都集中到摩根斯坦利身上，而不再是美國國際集團。但是美國國際集團剛在24小時前擠走雷曼，讓自己聚焦于燈光之下，人們焦點快速的轉換也正好是這次危機規模的一個度量方式。在股價17日急挫24%之后，由于投資者對其信心的完全喪失，摩根斯坦利也在努力出售自己。據報道，摩根斯坦利老板John Mack已經在和幾個潛在的合作者進行磋商，其中包括美國的商業銀行Wachovia銀行以及中國的中信銀行。
雖然政府官員極力扮出一幅勇敢的面孔，但是可以原諒他們，因為現在的市場是一個接一個偉大品牌的連環倒下，且投資者也會迅速地撤離任何有風吹草動的危險金融資產，這些都會讓人們不知所措，甚至連政客們也被震驚得茫然無措。美國參議院多數黨領袖Harry Reid承認，國會今年可能不會通過任何金融法律，因為“沒人知道該做什么”。
有時，一些反映也讓人越來越擔心。在最近反對賣空者的浪潮中——摩根斯坦利的Mack先生控訴這些賣空者令其公司股票墜入底谷——美國的主要市場監管者，證券交易委員會支持限制“裸賣空”，即有潛在濫用嫌疑的賣空者。
同時，證券交易委員會也迅速推出了一個提案，讓包括對沖基金在內的大型投資者必須解釋其空頭頭寸。美國第二大養老基金Calstrs表示它再也不會將股票借給“食人魚”了。
如同危機剛開始的2007年8月一樣，金融貨幣市場現在也失靈了。銀行間短期拆借利率飆升，使得和政府債券利率之間的差額達到21年來的最高點。為求安全使3個月期國債的收益率降到自1954年有記錄以來最低點——1954年正是艾森豪威爾總統向世界介紹多米諾骨牌理論的那一年。
金融危機可能蔓延
接下來應該是危機從一個地區傳到下一個地區的時候了。
亞洲和歐洲的股市遭受重挫，另一個可能弱勢的地方是62萬億美元的信貸違約掉期市場，從貝爾斯登虧損以來一直是給監管者帶來夢魘的地方。它在又一個大型交易商雷曼公司倒臺后并沒有崩潰，但它依然非常脆弱，或者就像一個銀行家所說的，處于“有秩序的混亂中”。
消費者已經對美國開始恐慌不安，因為那里的銀行倒閉在增加，而國家的存款保險基金很有可能面臨資金不足。一家小型專業投行Ladenburg Thalmann的Dick Bove認為，陷入困境的華盛頓互惠銀行在最壞的情況下，會用掉現存存款保險基金中的一半。
對貨幣市場基金的擔心同樣顯示出來了。由于被小型投資者認為是完全安全的地方，貨幣市場基金在危機中的資產超過3.5萬億美元。但現在Reserve Primary基金在減記雷曼發行的8000億美元債后，成為14年來首只“跌破1美元”（由于基金財產凈價值低于1美元使投資者面臨損失）的基金。
對于貨幣基金信心的持久喪失有著巨大的破壞力，因為他們是謹慎投資者最后的堡壘之一。而他們是短期公司債券的大買家，如果他們抽身離開，銀行和大型公司會發現籌資更加困難。
從某種角度講，2008年的這次恐慌形勢可能會減弱，但有好幾個原因可以預料到未來會更加緊張。銀行和家庭都開始減少他們在房地產繁榮時創紀錄的借債，但他們還有很長的路要走。更為重要的是，現在對于銀行是否有充足的流動資金還遠不清楚。
這場來源于其他的借貸痛苦才剛剛開始?！拔覀兛赡軓陌词袃r調整的階段，又回到了更傳統的信貸損失的階段”，一個銀行家如此表示。下一個時期可能不會很驚人，因為權責發生制可以使貸款損失被逐漸認清，且會被用儲蓄來抵消掉，但數目會非常大。
