9月15日，華爾街市場傳來美國第四大投資銀行——雷曼兄弟根據破產法第11款條例進入破產保護程序，意味著這家具有158年歷史的投資銀行已經走進了歷史。因為，一家投資銀行一旦進入Chapter 11的程序，幾乎很難能囫圇個兒出來。

雷曼兄弟成長史是美國近代金融史的一部縮影，其破產一定是美國金融史上一個極具指標意義的事件。不管雷曼兄弟將來會怎樣，但它過去是輝煌的，這是一家值得同業尊重的、偉大的公司。

向投資銀行過渡

1844年，23歲的Henry Lehman，獨自由德國的巴伐利亞移居到美國的阿拉巴瑪州。他在當地開了一家干雜貨店，隨后他的兩位兄弟Emanuel Lehman和 Mayer Lehman也陸續到來，并加入了雜貨店的生意。1850年，他們將雜貨店正式更名為：Lehman Brothers。

19世紀50年代，阿拉巴瑪是個產棉花的地方，很多農夫在光顧雷曼兄弟的雜貨店時，由于缺乏現金，都愿以棉花付賬。雷曼兄弟也接受了“以棉代幣”的付賬方式，久而久之，倒賣棉花成了他們的主要進項。由做棉花生意開始，雷曼兄弟的生意進入了紐約，1858年，他們的第一家分店開在了紐約的Liberty Street 119號。

南北戰爭結束后，美國掀起了一陣興建鐵路的高潮，鐵路債券成為當時融資的重要工具。雷曼兄弟便由賣棉花，轉為代理銷售鐵路債券，從此步入投資銀行業，開啟了一段百年的投資銀行史。

1887年，雷曼正式成為紐約股票交易所的會員。同時，他們開啟了歐洲和日本的投資銀行業務。1989年，首次作為承銷商發行了Steam Pump Company的股票。

如日中天的20世紀

從1990~1929年，美國經濟蓬勃發展，大量的公司上市融資。在此期間，雷曼兄弟伙同高盛，成為近百家企業IPO的發行商。

上世紀30年代，美國的電視業、廣播業和石油業高速發展。雷曼兄弟完成了第一個電視生產商DuMont的IPO；幫助美國廣播公司(RCA)，和兩家石油公司Halliburton 和 Kerr-McGee融資。

二戰結束后，美國的消費服務業和汽車制造業蓬勃發展，雷曼兄弟在這一輪的發展中，開始成為華爾街舉足輕重的投資銀行。

上世紀50年代，美國的計算機行業初露端倪，雷曼承擔了Digital Equipment Corporation的IPO發行；隨后又促成了該公司與Compaq的合并。在此期間一大批快速成長的公司，如：福特汽車、美國航空公司、美國大陸航空公司、通用食品、飛利浦莫里斯等，都先后成為雷曼的客戶。

10年后，許多雷曼兄弟的客戶都成長為跨國公司，雷曼也開始全球布局，由一家美國本土的投資銀行向國際性投資銀行過渡。

1994年，雷曼兄弟通過IPO在紐約交易所掛牌，正式成為一家公眾公司。此后，又先后成為“全球年度最佳債券發行商”和“標普500的指數成份股”。

從鼎盛走向破產

2000年是雷曼兄弟成立150周年；該年度，其股價首次突破100美元，并進入標普100指數成份股。

2005年，雷曼兄弟管理的資產規模達到1750億美元，標準普爾將其債權評級由A提升為A+；同年，雷曼兄弟被Euromoney評為年度的最佳投資銀行。

2006年，雷曼兄弟名列Barron's 500年度公司績效調查榜的第一名；2007年，又被《財富雜志》評為年度“最受尊重的證券公司”。

2008年，雷曼兄弟進入了一個苦苦掙扎的時期。一家伴隨華爾街成長起來的，具有158年歷史的公司；一家被認為“大到不能破產的公司”，最終還是走到了破產的邊緣。不管怎么樣，這都是一家偉大的、值得尊重的公司。畢竟沒有多少公司可以活得比他更長。金融行業也和自然生態一樣，生老病死，這是不可抗拒的規律。

雷曼兄弟申請破產保護可能意味著一個時代的過去？或一個新時代的到來？