就像好萊塢電影中的刀槍不入的那些怪物一樣，此次信貸危機非但拒絕倒下，反而遲遲不肯離我們遠去。
雖然官方已經采取了一系列措施，比如多次利率下調、減免稅負、特別流動性計劃以及拯救銀行等來對抗這只怪物，但這只怪物依然向前舞動著它的身軀，并且每走一步，都威脅著新的受害者。全球股市今年正在遭受兩位數的損失，并且信貸市場再次被攪得糟糕不堪。
雙重沖擊
對于那些在20世紀80~90年代才開始投資的人而言，此次危機的持續時間之長絕對令人驚訝。1987年的“黑色星期一”，當天美國股市下跌了大約23%；1998年，對沖基金——長期資本管理公司轟然垮塌，這兩次危機之后，中央銀行所采取的即時行動都預示了“在股票下跌時買入是劃算的”。
然而，此次危機和以前不同，其原因之一就是它所造成的雙重沖擊。除了房屋價格和與之相關的資產擔保證券的下跌以外，市場同時還面臨大宗商品價格的上漲。這就限制了央行的行動，因為央行不可能像它以前所做的那樣——充分發揮寬松的貨幣政策作用——特別是在英國和歐元區。甚至在美國，如果不是因為大宗商品價格的上漲，現在的利率可能就和2003年當時的利率一樣——1%。
另外，這種雙重沖擊的共同作用，使得貨幣政策和監管政策所能產生效果的方向變得很不確定。央行應該是被迫說真話，上調他們合意的通脹目標（不管是含蓄還是明確地）以反映現實情況？或者，央行應該為對抗通脹采取更為嚴厲的措施而令經濟陷入衰退的境地？亦或幫助投行脫離困境所付出的代價將會形成倉促的、新的監管體制，而這個體制會限制未來信貸和經濟的規模發展？面對所有這些不確定性，現在投資者的小心謹慎顯得理所當然。
全球經濟危機
此次信貸危機以銀行業為中心，這同樣解釋了該危機為何長時間持續。匯豐銀行經濟學家斯蒂芬?金指出，20世紀90年代的金融危機也持續了很長時間，從對瑞典銀行的救援措施而導致美國儲蓄和借貸的崩潰，再到日本債務的全面緊縮……正如斯蒂芬?金所說的那樣，“如果銀行沒有能力或不愿意借出款項，那么貨幣政策也就不會那么有效?！?/FONT>
更為糟糕的是，銀行的危機會形成一個反饋圈并作用于其他的經濟領域。一旦銀行陷入困境，他們就會收緊他們的借貸，這會反過來使企業和消費者的日子更加難過，因為他們不得不減少支出，進而使他們更加難以償還債務。爾后，這種情況又會引起了人們對銀行的進一步擔心。
近期的經濟數據顯示出了這種憂慮的擴散過程。近10年來，無論德國或是日本的信貸都沒有得到擴展，并且兩國的經濟都遭受了損失。根據8月26號德國的經濟研究機構（IFO）最新調查顯示，德國的商業信用指數已經跌至近3年的最低點。咨詢機構絕對戰略研究中心的大衛?鮑爾斯認為，“此次信貸危機已經引起了全球性的經濟危機?！?/FONT>
資金源斷流
此次信貸危機持續時間如此之久，另一個原因要歸咎于前期經濟繁榮的特質。那時候，每個人都在借錢，無論是那些原本買不起房子，寄希望于獲得資本收益而買房的普通購房者，還是為了那些額外的“套息”而購買高收益并且非常復雜的債券產品投資者。
這些投資者都直接或間接地從銀行借款。即使當有的資金從“市場”上借來的時候，那些放貸機構都有可能是對沖基金、各種融資渠道或是結構性的投資工具，但不管如何，所有這些借來的錢，其本身最初也都是從銀行借來的。遺憾的是，以前的那些資金源泉現在已經枯竭了。
反過來，這又同時解釋了那些投機商為何要撤離市場，特別是撤離債券市場。如果你只需擔心違約風險，那么5期的投資級債券可能看起來很有吸引力。但是市場上的大多數投資者只有近3個月時間的預期，為防被迫賤賣資產，在情況變好前他們不能接受境況的惡化。
市場和發達經濟國家正等待著經濟復蘇的催化劑。大宗商品價格的回落在短時間內有助于經濟恢復，如果能讓央行降低利率，央行就能在長期內進一步發揮作用。如果美國房價見底信號出現，這將同樣是一個經濟走好的好消息。但是危機看上去勢必將持續到2009年，甚至可能會持續到隨后的2010年！畢竟，成功的恐怖片，都會傾向于多拍幾部續集。
