國家發改委9月3日發布《關于促進大豆加工業健康發展的指導意見》（以下稱《指導意見》）后，在市場上引起了激烈爭論。
在和訊網9月5日召開的專題研討會現場，嘉賓的觀點分成兩派。代表外資加工業的一方認為，外資對近年中國大豆油脂產業和期貨的發展舉足輕重；代表內資豆企的一方認為外資對國內大豆產業的圍剿甚為嚴重。
針鋒相對的背后，蘊含的是投資者對國內大豆產業的憂慮與關注，而《指導意見》的出臺將為產業格局帶來新的變化。
《指導意見》既對我國大豆加工業的發展進行了全面規劃，也對發展和完善大豆期貨市場提出了具體意見，鼓勵并引導大豆生產、貿易、加工企業參與期貨市場的套期保值。
引導企業套期保值
《指導意見》明確指出，為保障中國大豆產業安全，國家將大力發展和完善大豆期貨市場，鼓勵和引導大豆生產、貿易、加工企業參與期貨市場套期保值。分析人士認為，這將大大提高國內大豆加工企業參與期貨并進行套期保值的熱情。
據北京期貨商會執行會長王化棟介紹，由于大豆期貨是國內商品期貨中的成熟品種，當前套期保值的參與度比較高?！皦赫テ髽I參與度較高，尤其是外資和大型企業大都參與了套期保值?！?/FONT>
與外資相比，國內企業參與期貨保值的程度相對較低。有外資背景的加工企業和貿易商均參與國內外兩個期貨市場，因為進口是從美國或從南美，既可通過CBOT交易市場鎖定價格，也可在大商所保值。而內資企業不能參與境外保值交易，所以只能鎖住一頭，而且在國內想參與期貨交易需要嚴格的審批。
“作為國有企業，經營虧損是正常的，管理者不會因為這個丟掉烏紗帽，但如果參與期貨虧損就變成了一個大問題。所以國有企業沒法去也不愿意去參與套期保值?！蓖趸瘲澲毖?，這種情況說明國有企業考核和經營機制都不合理。
《指導意見》出臺后，政府將會完善國有及國有控股糧食企業參與套期保值交易的相關政策，適當擴大大豆交割庫點的范圍?！皬倪@一點來看，今后大豆、油脂期貨交易將更活躍?！贝筮B商品交易所北京發展與服務部主任姚磊預計，今后企業參與套期保值的意愿會提高，對改善期貨市場投資者結構，促進期貨市場健康發展有積極作用。
中國農業大學期貨與金融衍生品研究中心主任常清表示，《指導意見》不僅號召企業套期保值，還會進一步推出細則，“有了細則，就能徹底解決國有企業體制問題，民營企業也就可以放心參與套期保值了?！?/FONT>
保護內資豆企
國內大豆產業現狀的確不容樂觀。早些時候，中國豐產大豆，一直是大豆凈出口國，但這一局面在1996年悄然改變。這一年后，我國由大豆凈出口國變為凈進口國，而且大豆進口依存度與日俱增。
數據顯示，2000年中國大豆進口量為1042萬噸，到2007年，大豆進口量高達3082萬噸，年均增長率為16.7%。而大豆進口依存度也從2000年的48.1%增至2007年的78.7%。內資企業壓榨能力和實際壓榨量也不斷萎縮。2007年內資大豆油脂加工企業產能為4900萬噸，比2000年的90%下降了26個百分點；實際大豆壓榨量1768萬噸，比2000年的91%下降39個百分點。
與此同時，外資在大豆收購、儲存和運輸方面的產業鏈條日益完整，并在國際大豆貿易中獲得優勢定價權。外資企業壓榨量也從9%快速提高到目前的48%。
由于近年跨國糧商大舉進軍國內大豆行業，豆制品和油脂價格一路飆升。王化棟告訴記者，目前日加工能力1000噸以下的小型油脂加工廠多半處于倒閉、停產或半停產狀態，部分企業為追求效益，選擇沿海地區建設大型大豆油脂加工廠，使產能嚴重過剩。
大豆產業發展已經困難重重，這個時候發改委出臺《指導意見》意義重大。王化棟認為，《指導意見》提出將嚴格控制大豆油脂加工項目盲目投資和低水平重復建設，把產能控制在合理規模范圍之內，這對改變行業現狀意義重大。
在王化棟看來，競爭市場不應該存在壟斷，《指導意見》正是在反壟斷?！拔矣X得從經濟學原理看，無論是中國的經濟學界還是美國的經濟學界，都應該認同這個基本觀點。如果說一個產業出現了壟斷，那么這個產業的效率就會大大降低?！?/FONT>
“由于國內豆企實力有限，僅靠自由競爭，國內企業絕非外資對手，這樣競爭下去國內企業就扛不住了，所以現在政府對它進行保護是應該的?！北本┲衅谄谪浌究偨浝砟笣櫜硎?，美國和其他的發達國家也有很多類似的保護措施。
提升企業風控能力
“為什么2004年大豆風波后，許多外資企業擴張了，而很多內資豆企倒閉了？最根本的原因是內資企業沒有進行風險管理?！背Ｇ逭f，真正市場經濟國家的企業會對期貨、期權和金融衍生品進行全面的風險管理。不少國內大豆加工企業不參與期貨進行保值的重要原因，正是缺少風險管理意識。
大豆加工行業如何賺錢？答案是利用期貨來鎖定原材料和產成品的價格。
“加工費鎖住了，就賺到該賺的錢了?！背Ｇ逭J為，導致豆企對期貨管理的風險不夠的原因有三個：一是體制原因，比如說各個省市的大豆加工廠，規模很小，還是沿用過去的思維進行大豆加工，并沒有考慮到利用期貨市場進行保值，有的企業擔心虧損了不好做賬；第二個原因是觀念跟不上，不能正確認識利用期貨保值對企業風險管理的巨大作用；第三個原因是不尊重市場規律，自認為對行情的判斷正確。
事實上，外資豆企也非常重視利用期貨市場進行風險管理。嘉吉投資有限公司就大量參與大連期貨交易所和芝加哥期貨交易所的交易，“作為一家貿易生產商，我們公司主要利用期貨保值，有效控制風險?！痹摴緲I務發展總監黃菊輝對記者說。
