“Secutities to be Delisted （即將退市）”，在日本東京交易所（以下簡稱“東交所”）的網站上，亞洲互動傳媒（東交所代碼：2149）被這樣一個深藍色的方框標記著。
8月20日，在東交所（創業板）上市的“中國第一股”——亞洲互動傳媒有限公司發出公告，稱公司收到東交所通告，從2008年8月20日起，公司股票作為處理品種，將在一個月后即2008年9月20日停止上市。
第一股隕落
亞洲互動傳媒是中國一家利用有線電視網、無線通訊以及互聯網等跨媒體平臺，為觀眾提供電視節目信息服務的公司。該公司成立于2004年7月，2007年4月26日在東交所創業板上市，但僅僅一年多的時間，便曝出了丑聞。
2008年6月3日，亞洲互動傳媒的日本網站發布公告稱，該公司首席執行官（CEO）崔建平在未得到公司董事會同意的情況下，將全資子公司北京寬視網絡技術有限公司在中國銀行的1.069億人民幣的定期存款為第三方企業北京海豚科技發展公司的債務做擔保，從銀行貸款1.03億元人民幣。目前，這筆資金面臨著無法收回的危險。
事情傳開后，其股價就開始了跳水。據日本媒體報道，8月20日，該公司股票從早晨開始出現拋售現象，股價曾一度跌至5日元，成交量達到1494萬股。
股價暴跌的背后還存在著財務危機。今年7月31日，在東交所限定期限的最后一天，亞洲互動傳媒遞交了2007年財務報告。財務報告表明：由于發生了崔建平不正當挪用公司關聯子公司的定期存款事件，計提呆賬后對資產進行了重新估價，亞洲互動傳媒在2007年度虧損2930.3萬美元。而今年2月，該公司還公布了其2007年度純利潤有1429.4萬美元盈余。兩者之間，相去甚遠。
但更嚴重的問題在于，該公司的會計師事務所拒絕就該報告正確性提出審計意見。
此前，東交所已經就相關問題向北京市公安局舉報了該公司的違規行為，并宣布，將該股列入“監理”名單（退市風險警示），提醒投資者注意該股有可能被摘牌。而財務報告的不合格終于讓東交所下了將其“摘牌”的決心。
丑聞發生后，亞洲互動傳媒有限公司很快作出反應，崔建平等高管幾乎全部被迫辭職，但事情并沒有結束，等待各方的，可能是更為嚴重的后果。
沒有贏家
這是一場沒有贏家的“賭博”。投資人是第一個受害者，這包括上市之后的公眾投資者，也包括前期的機構投資人，如紅杉資本、日本最大的廣告公司電通、日本最大的衛星通信公司JSAT等11家財務投資人。
亞洲互動傳媒在上市之初，原定新股發行805萬股，每股640日元。但開盤后因為買盤眾多，首日交易價上升到了672日元，前6個交易日翻了1倍，融資額度約5700萬美元。當年7月19日最高上探至2055日元。但自丑聞被揭發之后，該股便一路跳水。
對于擁有龐大資本（目前共有3只基金，約10億美元）的紅杉資本來說，虧掉這點錢不算什么，但這件事無疑有損其之前的聲望。東交所和承銷商、律所、會計師事務所也成了眾矢之的?！皝喼藁觽髅降恼茖τ跂|交所的可信度影響很大，給東交所造成了巨大損失?！睎|交所宣傳部報道科科長二木在公開場合表示。
這個事件對亞洲互動傳媒影響最大的就是信譽受損，其日后發展將大受影響，“比如它的客戶和供應商，可能會選擇終止合作；投資界也對它更加擔心，其融資將更困難?！币晃毁Y深風險投資人表示。
據《投資者報》記者了解，亞洲互動傳媒的高管目前已經全部被換，公司內部人心惶惶。
而受此事件影響，同在日本東京證券交易所上市的中國企業博奇環?？萍?、新華財經股價近日也出現下跌。有分析人士認為，在一段時間內，此次事件或許會使日本投資者對中國企業的信譽等形成負面印象。
VC的警鐘
亞洲互動傳媒被摘牌一事，因為有了紅杉資本的參與，引發了VC業內的廣泛關注。根據德勤會計師事務所最新發布的一個研究報告，中國70%以上的上市公司的治理結構、財務報告、信息披露機制不符合國際標準。
“國際上也有上市公司高管違規、信息披露失實等案子，但中國公司，問題更加嚴重，所以在投資時需要更謹慎一點。VC的困惑是，相信制度還是相信人？看人很重要，但人是會變的，投資后要多幫公司完善規章制度?！盡EG神能投資集團總經理錢平表示。
據錢平介紹，上述高管違規擔保的事情，在發達國家早期也時有發生，但VC界目前已很好地解決了這個問題。首先，他們在盡職調查時非常認真，對公司CEO、團隊的誠信和社會責任感極為重視。另外，在公司管理制度上，大都規定一定數量的支票必須由獨立董事、基金派駐的董事或監事共同簽字，并經銀行確認后方可轉賬?！癈FO是個尤其重要的職位，VC必須嚴格挑選?！卞X平表示。
亞洲互動傳媒之所以發生崔建平以一己之力違規擔保的事情，與CFO的職責缺位不無關系?！皣鴥缺O管部門對于違規擔保多是罰款了事，很少有退市的嚴厲處罰，這在一定程度上縱容了犯罪。另一方面，對違規者個人的處理也缺少配套的法律，崔建平之所以敢明目張膽地非法質押上億元資金，是他知道法律拿他沒辦法?！?北京市安中律師事務所唐青林律師這樣對記者說。
