8月25日，新世紀優選分紅基金凈值0.4913，而年初的凈值為1.6008，期間增長率達-69.3%。
“盲動是新世紀分紅這一類規模較小的基金的操作特點。到處尋找波段性機會，而在今年單邊下行的市場情況下，機會意味著陷阱?！钡率セ鹧芯恐行氖紫治鰩熃惔罕硎?。
板塊盲動
新世紀分紅基金的規模為22億元，股票資產的可調整區間為20%—90%，投資風格為穩健成長型。
“2008年一季度，新世紀分紅基金基本上重倉股全部加強持有。而同時倉位銳減，由年初87.03%減至66.77%。說明砍掉了很多中小成長型股票，反而加倉已經是重倉的銀行地產藍籌?！蹦撤治鋈耸勘硎?。
細查新世紀分紅基金一季度的操作，重倉品種上沒有大的改變，但是之前部分拋棄的銀行、地產全部撿回，如招商銀行、浦發銀行、興業銀行、萬科A，并且都有進一步增強。前10大重倉股中，除了宏達股份因停牌沒有增持。余下重倉最低也增持56.7%。
“一季度大幅加持重倉的銀行地產，而倉位砍在了中小股票，這相對于市場是反向操作。如果當時加倉重點選擇一些漲勢剛剛出頭的農業和醫藥股，或者就持幣觀望，后面也高枕無憂了?！睒I內資深人士認為。
但是小基金很難抑制博業績的沖動，畢竟對基金公司來說‘規模是絕對收益’。只是博短期的收益很難，可以看到新世紀分紅曾有機會走向前列，卻因為選錯板塊而南轅北轍?！鄙鲜龇治鋈耸勘硎?。
盲動除了投資風險上的代價，還有交易成本上的代價。華泰證券基金分析師胡新輝表示：“小規模的基金，交易成本不能忽視，以2007年牛市的收益情況，有的小基金的交易成本甚至占投資收益的15%?，F在弱市下，投資虧損不斷增加，交易費用疊加上去，損失更重?！?/FONT>
逆勢增倉
新世紀分紅二季報顯示其倉位由一季度的66.77%提升到87.49%，而二季度基金普遍降低倉位，偏股型基金平均倉位由一季度74.68%降到70.54%。
“二季度逆勢增倉，很可能是想博反彈。雖然短暫的反彈吸引了一些資金，不過基金主力并沒有參與，還是比較謹慎的?！鄙鲜龇治鋈耸空f。
行業上來看，新世紀分紅二季度重點增持了采掘業、信息技術行業、批發和零售貿易?；鸾浝硐虺卤硎荆骸拔覀兛春貌糠置禾?、零售、部分造紙、部分食品飲料、醫藥等，三季度建議超配煤炭、零售、造紙、農林牧副、鋼鐵、玻璃、水泥、醫藥、景點酒店、環保等子行業?！?/FONT>
胡新輝認為，上半年單邊下跌的市場行情下，倉位的高低對基金損失影響比較大，在選股方面，輕倉位的股票收益要高于重倉股票收益。而新世紀分紅一季度加持其重倉股，沒有分散重倉銀行地產等藍籌的風險。二季度又逆勢大幅增倉，隨后的下跌導致今年以來凈值跌幅超過50%，成為為數不多的“4毛”基金。
