截至8月25日，南方高增今年以來跌幅為50.76%，已腰斬過半。在可比的119只股票型排名中，名列第105名。記者發現，除了高倉位的原因外，南方高增個別重倉股跌幅巨大，是它業績不好的又一原因。

南方高增一季報顯示，股票倉位近九成。其中十大重倉股中，出現了中國船舶、云南銅業的影子，而這兩只股票在這次大調整中跌幅巨大。按復權價計算，中國船舶從最高點的299元跌到最低點的58.55元，跌幅達到了80.4%。云南銅業按復權價計算，從最高點的97.82元到最低點的11.42元，跌幅達到了88.3%，可謂相當驚人。

南方高增二季報顯示，云南銅業已剔除在十大重倉股之外，但是十大重倉股中，仍然有中國船舶的影子。另外，南方高增二季度十大重倉股中，新加入了冀東水泥、萬科、寶鋼股份，而這三只股票在第二季度中跌幅較大。其中冀東水泥從第二季度以來，最大跌幅達到了66.2%。萬科從第二季度以來，最大跌幅達到了57.6%，寶鋼股份從第二季度以來，最大跌幅達到了54.4%。

另外，據南方高增二季報的顯示，十大重倉股中，竟然新進一只*ST的股票：*ST申龍，顯示了南方高增激進的風格。*ST申龍自今年第二季度以來，最大跌幅也達到了53.6%，南方高增可謂雪上加霜。

“由于美國次貸引起的這輪全球經濟減速，全球股市都出現了調整，而A股由于去年以來的過度炒作，跌幅也位居全球前列，最近幾周更是跌幅驚人。上證指數從6100點下來，A股市場已經調整了60%，我們認為目前已經進入恐慌性殺跌階段，股票估值已經進入了安全的區間，跌幅偏離了基本面。因而在下跌過程中有所加倉，也是為基金持有人的利益著想。和牛市的非理性買入類似，熊市也常常出現恐慌性拋售?！蹦戏交鹣嚓P媒體負責人曾怡瀚向《投資者報》記者表示。

正如巴菲特所說：“我們也會有恐懼和貪婪，只不過在別人貪婪的時候我們恐懼，在別人恐懼的時候我們貪婪?！?不論是牛市還是熊市，基金管理人都將堅持價值投資的理念，以基金利益最大化為目標積極運作。

“在全球通脹的背景下，我們增持了農業類個股。前期國際糧價出現了大幅調整，農業類個股走弱，因而我們的凈值也跟隨出現了調整。但我們仍然看到全球糧食供應的長期緊張問題，看好糧食價格的長期走勢?！痹M一步補充。

“投資者對基金的考核不應該以短期的業績為依據，只有長期表現才是證明基金管理者能力的合適指標。因此，我們希望投資者能夠用長期投資的心態來看待短期凈值的波動?！鄙鲜鋈耸窟€進一步補充說。