導語：投資者報 孟帆紅 59家基金公司的362只基金2008年一季報7月22日披露完畢。天相統計數據顯示，一季度基金虧損6474.99億元，資產管理規?？s水至24750.44億元，股票倉位降至74.68%
59家基金公司的362只基金2008年一季報7月22日披露完畢。天相統計數據顯示，一季度基金虧損6474.99億元，資產管理規?？s水至24750.44億元，股票倉位降至74.68%，但整體仍呈凈申購態勢。一季度末，基金股票投資市值占A股流通市值的23.2%，較去年年底下降3.3個百分點。其中，偏股型基金的股票平均倉位70.36%，比一季報中的74.68%下降4.14個百分點。
從贖回情況看，根據天相統計，二季度期末基金總份額為20200億份，與一季度末相比凈贖回約541億份，凈贖回比例2.61%。除了指數型基金，其他類型基金在二季度出現不同程度的凈贖回。股票型、混合型基金凈贖回比例僅有2.75%和2.52%。
對于后市的看法，分歧依然存在。民族證券基金分析師劉佳章認為：“從行業配置角度來看，二季度基金呈現了全行業減倉的態勢，但從相對增倉的行業來看，基金并沒有明顯的轉向防御型行業?！?
中郵優選、光大保德信、東方精選等這些去年的明星基金，在二季度的排名中紛紛墊底，其在偏股型基金中的排名分別為256名、190名、247名。其實，與墊底排名相對應的是高倉位，三只基金的倉位分別為91.04%、93.21%、88.29%。
對后市的樂觀，在此輪調整中沒有降低倉位，是收益排名大幅下滑的主要原因。中郵優選基金經理許煒表示：“截至6月30日，滬深300跌幅達到47.7%。市場的單邊下跌，使得倉位控制成為基金凈值表現與排名的最主要因素。由于市場在恐慌中快速下調，調整速度遠超出我們的預期，導致我們未能及時完成結構調整和有效降低倉位比例，因此，基金凈值上半年表現較差?！?/P>
對于下半年的投資策略，中郵優選在二季報中認為：“我們預計2008年下半年企業盈利仍將回落，企業成本上升、外需下降和緊縮的宏觀經濟政策等因素將導致經濟和企業盈利增速的下降。今年下半年將進一步加強策略研究，重點關注市場的結構性機會，把握市場時機積極進行結構調整，重點配置盈利增長確定性較強的行業和上市公司?！?/P>
從基金公司來說，華夏基金、東吳基金、工銀瑞信基金的整體收益較好，這與他們在這輪市場調整一直保持輕倉戰略和調整結構配置有很大關系。
華夏基金旗下的混合型基金華夏回報，在上半年的收益率為-16.55%，二季報顯示它的倉位只有33.77%?；鸾浝砗ㄆ皆诙緢笾懈嬖V投資者：“基于對市場謹慎的判斷，我們在資產配置上繼續保持較低的股票類資產配置，增加債券類資產的配置，但是在個股選擇上，仍然承擔了市場估值大幅下降以及企業盈利不確定性快速上升的風險?！?/FONT>
