6月23日，停牌已4個月的瀘天化（000912）宣布資產重組失敗。當日，瀘天化復牌就收在了跌停。這一切對于今年一季度豪賭瀘天化重組、在最高價位上建倉的南方成份精選基金來說，簡直是場噩夢。

瀘天化重組失敗

6月23日，瀘天化發布公告稱：由于本次重大資產重組事項涉及面廣，瀘天化及控股股東就重組方案與有關部門、相關單位進行了深入溝通、反復論證，但各方尚未能對資產重組方式等重要問題達成共識。由于近期證券市場發生重大變化，目前各方均認為實施重組方案的客觀條件尚不成熟。公司承諾：自復牌之日起至少3個月內不再策劃重大資產重組事項。

據《投資者報》記者了解，瀘天化是國內最大的尿素企業，與重組對象川化股份的主要業務同為尿素等化肥產品。由于存在同業競爭關系，四川化工控股集團存在對旗下兩家上市公司進行業務整合的壓力。

興業證券認為，由于瀘天化與川化股份重大資產重組事項涉及多方責任及權利的重新安排，因此本身具有相當大的復雜性，這也是雖然公司與有關部門、相關單位進行了深入溝通和反復論證，但各方仍未能對資產重組方式等重要問題達成共識的原因。

與此同時，近幾個月證券市場持續低迷，上市公司估值水平下降明顯，導致流通股股東與其他重組方就資產重組方案達成利益一致的難度加大?；谝陨戏治?，有關各方暫停策劃資產重組事項可以理解，但長期看仍然存在資產整合的可能。

南方精選受損

重組的失敗，導致基金、散戶的集體恐慌，6月24日，瀘天化一開盤又是無量跌停， 收在了18.86元。 如此兩天無量跌停，基金、散戶根本無路可逃。

“從2月21日至今，瀘天化停牌已足足4個月。期間市場一路下跌，滬指從4700點附近最低跌破2700點，跌幅超過40%。復牌后將面臨二級市場的考驗?！睆V州國泰君安證券分析師王清遠向記者表示。

而這一切對于今年一季度在瀘天化最高價位上建倉完畢的南方成份精選基金來說，簡直是場噩夢。

據瀘天化今年一季報的披露，前十大流通股股東中，新進6家基金，其中南方成份精選名列第一，共持有瀘天化2318.75萬股，占瀘天化流通股的8.68%。其余5家新進基金包括：國投瑞銀瑞福分級、長信金利趨勢、國投瑞銀核心企業、鵬華動力增長、華夏平穩增長，合計持有瀘天化2274.09萬股，占瀘天化流通股的8.5%。

記者發現，2008年1至3月，瀘天化的股價區間為19.02至25.30元，且25.30元為瀘天化上市以來的最高價位，南方成份精選正是此時重倉殺入的?！澳戏交鸬某杀緝r至少在22元以上，而瀘天化一季度股價創出新高，也正是新進基金拉抬的結果?！睆V州國泰君安證券分析師王清遠向記者表達了自己的觀點。

記者粗略計算了一下，南方成份精選投資在瀘天化上大概為5億元，而僅僅兩天時間，南方成份精選在瀘天化上的損失就接近了8000萬元。隨著瀘天化股價的補跌，南方成份精選的損失還在繼續擴大。