近日，招商證券正謀劃著將博時基金公司的“天價”股權轉讓，以滿足發審委IPO審核的標準。

分析人士稱，在股市經過大半年的大幅調整后，如今的基金公司股權價格也已一落千丈。招商證券以每股131.67元的天價取得的博時基金股權看來貶值不可避免。

賤賣股權不可避免

去年年底，招商證券以63.2億元的“天價”拍得博時基金48%股權，加之此前其擁有的25%股權，招商證券已是博時基金的第一大股東。但因為持有博時基金股權份額超出了證監會規定的比例上限，招商證券如果要達到證監會的審核標準去實現IPO的話，必須將手中持有的“多余”的博時基金股權轉讓出去。

對此，記者分別致電招商證券及博時基金，但都未能得到正面的回復。

“招商證券IPO正緊鑼密鼓地進行，IPO進程在博時基金持有比例的問題上受到阻礙，賣出部分博時基金股權在所難免?！闭猩套C券某消息人士向記者透露。

隨著股市的調整，基金股權價格在不斷縮水。股權拍賣也一路降溫。其實，基金公司本身也在發生著變化。截至去年底，博時基金總管理規模達2500億元，有數據顯示，博時基金公司去年管理費收入逾30億元，凈利潤可達10億元。再看博時基金目前的資產情況，今年一季度，博時系基金縮水548億元，而二季度市場繼續震蕩下行，其資產情況難以扭轉。6月30日，銀行證券最新數據顯示，博時總資產管理規模在1321億元左右。招商證券將博時基金股權放在手里捂了半年之后，股權價值未升反降，不可能再以當初的131.67元的每股買入價再度賣出了，招商證券現在面臨著 “割肉之痛”。

“當初買入價實在過高，保守估計至少縮水一半以上?！睆V州國泰君安證券分析師王清遠向記者表示。

為IPO清障

招商證券IPO可謂一波三折。去年6月16日，《深圳特區報》的一則公告，標志著招商證券IPO計劃的正式啟動。

招商證券內部人士透露，公司原計劃2007年10月實現上市，但之后，招商證券沒有出現任何的上市進展，一直處于一個漫長的靜默期。

據了解，招商證券以73%的股權絕對控股博時基金，招商銀行以73.4%的股權絕對控股招商基金，而招商局集團通過控股招商銀行和招商證券成為兩家基金公司的實際控制人，這種做法明顯違背了《證券投資基金管理公司管理辦法》的有關規定：一家機構或者受同一實際控制人控制的多家機構參股基金管理公司的數量不得超過兩家，其中控股基金管理公司的數量不得超過一家。