國家統計局公布的最新數據顯示，今年1-2月份，全國規模以上工業企業利潤同比增長16.5%，已是近幾年來的低點。雖然其中有雪災因素，但也可以看作宏觀經濟的示警信號，該是我們權衡一下政策選項的時候了。

根據今年的政府工作報告，中國經濟預期增長率將在8%左右，與之匹配，通貨膨脹率將控制在4.8%左右。如何可以達到這樣的目標？當下學界爭論正酣，我們認為，學術討論還可以持續，政策指向卻應該更加明確了。

學界爭論的焦點，在于維持經濟增長率和抑制通脹，兩個目標有沒有可能同時實現，如果不能，哪一個應該優先考慮？學界爭論不休，一個原因是，過去幾個月間，政策目標并不清晰。

現實地看，中國經濟要解決的問題很多。比如說要搞好節能減排，但經濟增長速度還不能太慢；要推進產業結構調整，又要保證外貿出口不發生劇烈的波動。匯率、通脹、流動性過剩諸多困擾之下，中國經濟恰似多種病灶并存的肌體，麻煩在于，每一種藥劑可能解決一種病痛，但也可能波及另外的病灶，如果想對所有病灶同時動手，則可能產生無法預料的化學反應。

我們認為，經濟政策選擇可以適當單純一些，短期目標選項不宜過多，多則可能顧忌太多，難以決斷。比如說，短期內將通脹抑制到適度的水平上很難。在于中國目前所面對的通脹，不完全是自身因素導致的，能源等大宗商品價格飆升，導致進口產品價格提升，這使得中國的通脹帶有鮮明的輸入性。中國希望通過改善供給，甚至大范圍的價格管制抑制通脹很難奏效。

在此背景下，如果針對多種病癥同時“下藥”，也可能適得其反。中國以一己之力，即使采取更激烈的緊縮政策，也未必對價格產生正向的調控效應，而且可能導致經濟增長停滯，進而帶來滯脹。

我們需要考慮次優選擇。對中國這樣的新興市場經濟體來說，無論對于短期還是長期而言，增長都更為重要。就以今年的政策目標來說，8%的經濟增長是不可能支撐1000萬以上的新增就業的，如果經濟增長率出現大幅度滑坡，就業問題凸現，勢將損及社會穩定。同樣，在美國經濟唱衰，外部需求下降之時，刻意強調減少順差，未來影響也可能超出承受力。

本屆政府將推進金融、財稅等諸多改革列入議事日程，經濟一旦衰退，國家和百姓都無力支付改革成本之時，改革進程也必然推延。即使就短期來看，無論是節能減排還是結構調整，如若沒有增長紅利作為支撐，也難以順利推進。

就增長而言，最重要的是提升中國企業的競爭力。制造業仍是中國最重要的產業，緊縮政策之下，相當多企業感覺日子難過，加上雪災影響，很多企業已經難以支撐。而當前偏于壓通脹的政策組合，實際上起到了疊加的緊縮效應。今年前兩個月，企業利潤增幅僅16.5%，遠低于去年約36%的平均增幅，或可說明企業面對的現實。

溫家寶總理在今年兩會的時候曾說，我們必須在經濟發展和抑制通貨膨脹之間找出一個平衡點。我們認為，就決策選項來說，兩相權衡之下，當下應該優先考慮保持適度的經濟增長。

這不意味著對通脹的放縱，也不意味著可以忽略節能減排和結構調整等目標。增長是其他目標實現的基本前提。同時，為了緩解通脹給普通百姓生活帶來的負面影響，政府應該加大財政對弱勢人群的補貼力度，在未來的政策選項中，財政政策應該發揮更大作用。