經濟觀察網訊  國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌在9日舉行的“私募基金與中國黃金十年”的論壇上表示，私募股權基金是目前資產市場的短板，政府應引導當地的私募股權基金的發展。

夏斌認為，現在中國的資本市場，股票市場有1500家左右企業上市，債券市場發展好多年，除了國債已經有5000億債券市場，現在中國資本市場中間最缺的就是私募股權基金。廣而言之，也包括在座所從事的私募投資資金。資本市場中間兩個交易所要上市的標準是3000萬資本金，但是中國經濟高速發展近28年，產生了一批有活力的具有成長潛力的，但是資本金在

3000萬以下的這批企業，他們在擴充資本上面學到不少，對于未上市股權的轉讓市場方面更是沒有，而這恰恰是中國市場所需要的。

夏斌指出，由于中國市場中間木桶原理中最短的這一塊把沒有發展起來，由于這一塊板短，我們中國企業資產負債率比較高，資產負債率比較高當遇到宏觀調控，國民經濟就容易出現明顯的波動，由于這一塊木板短，我們一方面社會大量的閑置找不著資金的出路，另外一方面一批企業，特別是中小企業充滿著增長的活力，但是也找不著合適的資本金而苦惱。由于這一塊木板比較短，一方面現在海外的私募股權基金或者是私募基金紛紛看好中國，投資中國，然后整合中國的資源海外上市，獲取高額回報，另一方面中國的政府，正處于外匯儲備增長過快，內外經濟失衡，而國內富余的資金又找不到門路，所以這幾個方面來看，中國發展私募股權基金是勢在必行的，這是改善中國金融市場結構的需要，也是負責和促進中國中小企業快速成長的需要。

夏斌認為，我們中國企業資產負債率比較高，資產負債率比較高當遇到宏觀調控，國民經濟就容易出現明顯的波動，由于這一塊木板短，我們一方面社會大量的閑置找不著資金的出路，另外一方面一批企業，特別是中小企業充滿著增長的活力，但是也找不著合適的資本金而苦惱。

夏斌指出，所謂私募相對于股票IP公開發行而言，主要是從發行方法上，募集資金的渠道上進行區分私募與公募，公募就是向非特定的投資者募集資金，所謂私募就是向特定的投資者募集資金。目前的角度來看國內可以有三種類型的募集基金，一種是公司形式的股東50個人以下，股份制公司形式股東2個人，以上200個人以下，而且針對私募募集基金的特點，《公司法》第26條、第81條規定，說投資公司的資本金可以在5年內逐步的運作，滿足資金的需要；第二根據《企業法》，該法第6條規定生產經營所得和其他所得由合伙人分別交納所得稅，合伙企業不用交，和國際教規；第三是根據《信托法》，我想說的一句話，向社會反復宣傳的一句話，當時我們在搞信托法的時候，當時針對的是信托投資公司去的，為了整頓信托，但是《信托法》的內容大家要明白，不是對著信托投資公司業，而是對著全社會采取信托行為的一種約束。所以也應該看到這樣一種區別，也要看到我們社會上搞私募基金，按照《信托法》也沒有違規。上述三大法律已經對三種私募股權，私募證券投資基金方式有了基本的法律約束，何必再另起爐灶搞產業投資基金。

夏斌呼吁，盡快落實國務院關于加快多層次資本市場建設的決定，建立中國未上市企業的股權轉讓市場，方便私募股權投資的市場投資機制，鼓勵企業以較低的成本在中國境內上市，不必繞到海外上市。

夏斌同時建議，在中國股權私募基金發展的初期，可以學習渤海產業投資基金，也就是發改委批的產業投資基金，渤海的產業投資基金實際上是企業型股權投資基金，基金由第三方托管。

對于私募證券投資基金，夏斌認為，有的私募就是比公募做得好，私募證券投資基金采取公司制的形式，或者采取合伙制的形式，只要按照法律經營，它的業務本身沒有必要一定要有監管，當前部門對于這種私募基金不要再政出多門。政府對中小投資的真正保護是適度管理。