中國人民銀行宣布，從2007年6月5日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。從2007年5月19日起，上調金融機構人民幣存貸款基準利率。由于這次上調利率與上調準備金率并舉，顯示出央行調節經濟發展的力度正在加強?！半p上調”給企業和銀行帶來什么呢？

在企業方面，雖然上調利率和上調準備金率面對的是銀行，但銀行的主要服務對象之一又是企業，因而它對企業的影響就是不言而喻的。根據調查分析，這次上調利率和上調準備金率對企業的影響主要表現在以下幾點：

首先，進一步縮減了企業融資空間。今年已經五次上調存款準備金率和二次上調存貸款利率，每一次上調都意味著銀行放貸規模的縮減和企業融資成本的加大，這次“雙上調”并舉，顯然會進一步影響到企業的融資發展空間，這對于以銀行貸款為主的眾多企業會帶來直接或間接的不利影響。

其次，削弱了某些企業的投資欲望。由于一些企業資本積累的增加和融資環境的改善，在大投資、大回報、大效益的影響下，企業擴張規模也日益擴大，根據今年第一季度的統計顯示，全國固定資產投資總體上規模依然偏大、增長強勁。第一季度，全社會固定資產投資完成1.8萬億元，增長23.7%。其中，城鎮固定資產投資完成1.5萬億元，增長25.3%。第一季度全國新開工項目3萬個，新開工項目計劃總投資1.3萬億元。施工項目9.3萬個，同比增加5827個；施工項目計劃總投資14萬億元，同比增長16%。大投資已經導致部分行業和領域表現為經濟過熱，同時也給物價上漲增添了新的助力。這次“雙上調”對于抑制企業繼續加大投資雖然不能說是釜底抽薪，但對于企業盲目投資起碼明確了銀根緊縮的政策信息，對于抑制企業繼續擴張投資將起到積極的作用。

第三，增加了貸款企業的利息負擔。雖然近年來我國的資本市場發展很快，融資規模不斷擴大，但真正能在資本市場得到融資的企業還是少數，大多數企業還是以銀行貸款融資為主，即使我國目前的上市企業，在銀行的融資規模中也十分龐大。據統計，2007年4月末，金融機構本外幣各項貸款余額為25.7萬億元，人民幣各項貸款余額24.4萬億元，這次一年期貸款基準利率上調雖然只有0.18百分點,但也會每年增加企業財務負擔300多億元,這對于經營效益比較好的企業也許算不了什么,但對于經營效益一般的中小企業來說,融資成本的加大就意味著市場競爭力的減弱。

第四，提高了存款企業的利息收益。這次上調利率有一個顯著的特點，存款利率比貸款利率的調整幅度要大，長期存款利率比短期存款利率調高幅度大。目前我國企業存款已達12萬億多元，其中不少為中長期存款，如果按照有30％的一年期存款計算，也會增加企業存款收益上百億元。如果一些企業短期內無投資打算，還可作為長期存款增加收益，如果存期為五年，就可增加收益0.54個百分點，年利率收益就可穩拿4.95%,這既無風險又可穩獲收益的企業理財會讓某些存款企業獲益匪淺。

在銀行方面，首先，減少了資金的流動性過剩。今年以來，盡管股市火爆，儲蓄存款出現分流，但儲蓄存款依然保持高速增長，據統計，2007年4月末，金融機構本外幣各項存款余額為37.1萬億元，同比增長15.0%。金融機構人民幣各項存款余額為35.9萬億元，同比增長15.7%。在國家宏觀政策緊縮調控的大環境下，貸款規模依然高速增長，1－4月金融機構人民幣貸款增加1.8萬億元，同比多增2737億元。這次“雙上調”，不僅抑制了銀行繼續放貸的能量，也在一定程度上放緩了企業的貸款需求，繼而減少整體資金的流動性過剩，為宏觀經濟健康運行奠定了基礎。

其次，壓縮了商業銀行的經營利潤。這次利率上調由于存款增幅大于貸款增幅，銀行經營利差有了明顯的縮小，這對于主要來自利差收益的商業銀行業無疑會帶來一定的損失，由此會造成銀行經營效益的下降，但是老貸款需要明年才執行新利率，短期內還不會給商業銀行造成嚴重的利潤下降。 

（來源：證券時報）