侯寧/文

雖然股指在3000點關前震蕩不止，但消息面的暖風似乎又多了起來。先是人大常委會副委員長成思危言其對股市總體有信心；然后有證監會老主席周正慶先生諄諄教誨要珍惜這一來之不易的局面，并表示不存在嚴重泡沫；再后便有了證監會的最新表態，稱在2007年將把提高上市公司質量放在工作核心位置。而在國際上，也有金融投資大師索羅斯先生表示看好中國股市到2008年奧運。

受此影響，我們不僅在媒體上看到了各種豪氣干云的口號，而且市場多頭也的確不甘示弱，深綜指甚至還創出了2.27暴跌后的新高：785.99！然而，只要熟悉2001年6月14日股市見頂后走勢的老投資者都知道，6.14滬指見頂2245.44后股指在其后也差點再創新高，深綜指更是勢頭強勁，其后期高點和最高點665.57只差毫厘，但接下來的走勢卻清楚地表明，那只是回光返照的一種表現，是當年最后一個典型的多頭陷阱。

如今市道變了，中國投資者對后市走勢的信心空前高漲，這是一種勢，它能讓羅杰斯、成思危改口，能讓人為全民炒股辯護，也能讓虛漲的股指高位橫盤甚至再創新高。但我們須臾不能忘記的是，再強的動能都是建立在長期積累之上的，而動能一旦得到釋放，便轉化為勢能，需要再度積蓄方能更上層樓。而今，股改動能早已釋放殆盡，去年8月后的股市能量便基本來自于機構發現股市結構缺陷后的投機，正因如此，才有了全面炒股的火暴以及兩會上群星談股的壯觀。

作為政府官員，成思危是不會對后市沒信心的，其講總體有信心和周正慶講珍惜來之不易的局面完全一致，無非是在表達其對中國股市長期向好的一種信念。他們表達的只是一種對股市和投資者的呵護態度，和二級市場基本無關。

強弩之末，其勢不能穿魯縞。在經歷了一年多的大幅飆升后，如今的大盤走勢正是這一話語的生動寫照。試想，所謂藍籌大盤股透支過后進入調整了，所謂房地產等新龍頭都炒了一年甚至更多了，像這樣群龍無首的亂炒格局又能持續多久？眾所周知，證監會最近已頒布了最新的市場禁入者名單，其中不乏莊家的身影，那么，面對中國股市成群結隊的高高在上的股價圖，如今還繼續無端推高股價的莊家們是否也會考慮自己的出路？想清楚這些，投資者便能做到心中有數了，因為政府要動用各種資源珍惜這一來之不易的局面，投資者也要動腦子來珍惜自己來之不易的資本利得或本錢。

證監會的藥方很有針對性。因為，中國股市的當務之急不僅在于維持良好局面、消化數萬億元的大小非，更在于改造公司治理結構，理順公司激勵機制，從而真正夯實中國股市的基石。而在嚴防境外熱錢沖擊的前提下，能否在夯實基礎和適度投機間找到監管平衡點，將是中國股市今年能夠維持大好局面的關鍵。

站上3000點不是夢，珍惜來之不易的局面也提得很好，但不夯實基礎而上3000點，不懲治違規而奢談珍惜，只會讓普通投資者最終嘆息流淚。