國務院希望國家開發銀行（以下簡稱“國開行”）在2007年一年間完成改制，并通過注資將國開行的資本充足率提高到15%以上。而國開行則希望自己可以像其他完成股改的國有商業銀行一樣，在改革后擇機上市。

   1月19日至20日，全國金融工作會議上正式明確了國開行在三家政策性銀行中率先全面推行商業化運作的大方向。
    據悉，國務院為開行設定的改革期限為一年。由人民銀行研究局牽頭的工作小組正在對方案進行修改。如果順利，在國務院批準后，方案將在上半年確定，并在三季度基本完成。
    盡管暫時對“政策性”還是“商業性”仍有模糊，但在國開行內部，有一點應該是比較確定的，即未來“只有政策性業務，沒有政策性銀行”。
    據悉，國開行已經向國務院申請成立兩家子公司，一家從事政策性業務，另一家從事中長期業務。
    知情人士預計，國務院批準中長期業務的子公司應該不成問題。而政策性業務的子公司則有難度，在全國金融工作會議上已經明確，政策性業務要采取公開透明的招標制，即不是一家銀行來獨享政策性業務，而是所有銀行都有資格通過招標取得從事政策性業務的資格。
    但國開行并不希望完全放棄政策性業務。
    “對于什么是政策性業務，應當重新認定?！眹_行人士認為。
    1994年國開行成立時，為其設定的政策性業務主要是向國家基礎設施、基礎產業和支柱產業(“兩基一支”)等大中型項目發放中長期基本建設和技術改造貸款。
    但近些年來，對于政策性業務和商業性業務的界定越來越模糊。很多 “兩基一支”的項目不僅風險低且回報高，成了商業銀行打破頭皮希望進入的領域。與此同時，國開行也正在進入一些“非兩基一支”的“商業化”領域。
    “真正的政策性業務已經不是傳統的‘兩基一支’了，而是體現國家戰略意圖的項目，有很多甚至是涉及到國家機密的，這些項目是不大可能拿到市場上公開招標的?！眹_行人士認為，“而凡是那些公開招標的項目，商業銀行必定是為了逐利而往，怎么能是政策性業務呢？”
    1月22日和23日兩天，在國開行全行視頻會上，國開行行長陳元指出，“國開行將以市場化方式實現國家發展戰略，體現國家性、戰略性、長期性和開發性”根據公開的資料，國開行體現國家戰略意圖的領域包括“三農”、中西部和東北老工業基地、中小企業，以及 “走出去”戰略。

    國開行在商業化的定位主要是從事中長期業務。而這對于國開行的資本充足率要求就會大大提高。據悉，改革方案的制定者要求其資本充足率達到15%以上。
    從國際經驗上看，由于長期的信用風險和市場風險等更加難以控制，從事中長期業務的金融機構往往會出現虧損甚至倒閉，因此對這類金融機構的資本金要求就會更高，遠遠高于其他商業銀行。估計對于國開行的資本充足率要求會提高到不低于15%。
    在人民銀行研究局課題組2006年發表的《關于中國政策性銀行改革的若干問題》中提到，“充實政策性銀行的資本金，是向開發型銀行轉型的基本要求。我國政策性銀行轉型后，資本充足率也應與發展中國家綜合類開發銀行的資本充足率相當（如韓國產業銀行的16.2%，巴西開發銀行的14.3%），15%到20%的資本充足率較為理想?！?BR>    2005年末，國開行的資本充足率為9.15%。據悉，2006年末，國開行資本充足率為8%多一些，雖然高于銀監會對于商業銀行8%的資本充足率要求，但是距離15%還有很大距離。下一步國開行需要注資。
    根據人民銀行研究局課題組的報告，從未來發展的角度看，資本金短缺的問題更加突出。據國開行對自身發展規模的測算,“十一五”時期,國開行需要補充大量資本金,從2006年至2010年的五年間,風險加權資產將分別達到19768億、23871億、28979億、35341億、43422億元,如單靠國開行自身積累,國家不補充資本金,國開行的資本充足率將分別下降8.44％、7.43％、6.36％、5.50％和4.76％。為維持8％的資本充足率標準,2007年至2010年分別需補充資本金136億、474億、882億、1409億元;如按15％的資本充足率計算,五年間分別需要補充資本金1300億、1800億、2500億、3300億、4400億元。

    與一般商業銀行主要通過吸收存款所不同的是，國開行的資金來源主要通過在債券市場發債。作為中國債券市場中僅次于財政部和央行的第三大發債主體，國開行轉型后是否能依舊享用準國家信用，在債券市場上以較低的成本融得資金成了市場的關注點。
    盡管在國開行的發債實踐中，一直強調自身具有國家信用，但事實上，根據《國務院關于組建國家開發銀行的通知》(國發[1994]22號文)，國開行并不具有顯性的國家信用。
    知情人士告訴記者，其實在1999年之后國家就不再明確對國開行進行擔保了，但是外界很少知道這一情形。在海外融資中，財政部對國開行在海外發債曾經提供過安慰函。雖然近年來沒有向國開行繼續提供安慰函，但國開行仍給市場留下具有國家信用的印象。
    人民銀行研究局課題組的報告指出，國開行可以采取尊重歷史和實事求是的態度,延續政策性銀行在市場上有國家信用印象的現實,參照韓國對待韓國產業銀行的做法,不明確宣示國家信用的歸屬,為未來發展預留空間。
    在1月22日國開行全行視頻會上，陳元指出，“國開行是政府掌握的銀行，要增強政府和市場信用，保持國開行信用的連續性?！?BR>    商業化之后，國開行將不再享受國家信用等級，而以往其發行政策性金融債券都能夠獲得與國家主權相同的信用評級。因此其發行債券的利率將不會那么低，其債券融資成本也會相應提高，這對于其中長期業務的收益將產生負面影響。
    國開行目前仍未公布2007年的發債計劃，但據悉，今年第一期國開行金融債最晚將于2月初發行。
    “國開行發債一直是市場化發行，這次發債最終確定的價格從某種程度上也體現了市場或者其他金融同業對國開行轉型后的態度?！?BR>    據悉，國開行則希望自己可以像其他完成股改的國有商業銀行一樣，在改革后擇機上市，但其要求還沒有得到批復。