香港金融管理局（以下簡稱金管局）季度報告稱，美國房屋市場繼續惡化，將降低香港經濟增長幅度，但不會動搖香港金融貨幣政策的穩定性。
    金管局表示，自今年3月以來，港元和人民幣的實效匯率趨于溫和，通貨膨脹拉動利率下降，香港的貨幣環境略為緩和。
    今年香港股市首次公開募股（IPO）總額超過3300億港元，盡管狂熱的IPO造成信貸需求的季節性高潮，但總體來看內部貸款增長態勢良好。
    但金管局警告投資者注意潛在利率風險，因為“銀行計息資產中的相當大一部分資產的價格建立在浮動利率基礎之上”。
    報告指出，一些銀行可能已經感覺到利用香港銀行間同業拆借貸款利率HIBOR放貸的壓力。對于香港以外亞洲國家（地區）來說，“持續的通貨膨脹壓力”可能會導致進一步的貨幣緊縮，亞洲金融市場“可能低估了這種風險的存在”，如果負面影響出現的話，“將會產生很大波動”。
    金管局認為，香港資本流量的變動維持在較低的水平，因而，香港的金融體系不像其他亞洲經濟體那么脆弱。香港資本流入量穩健，最新的統計數據顯示，自第二季度以來，香港儲備資產持續增加。
    但金管局也指出，“香港實體經濟高度依賴出口，金融市場狀況取決于美國的貨幣政策和美元在外匯市場上的走勢?！庇捎诔隹谠龇鶞p慢，明年香港經濟增速將受到抑制。
    報告指出，今年以來美國經濟運行放緩，近期更是顯著惡化，主要原因在于“住房投資持續呈兩位數下降和長期存在的貿易逆差問題。其中住房投資的下降使得美國經濟增幅降低了一個百分點還多”。香港經濟的發展前景將受到影響。
    金管局認為，盡管美國房屋市場疲態顯現，但通貨膨脹上升表明短期內利率不會降低。香港通貨膨脹的壓力將隨著房屋價格的穩定而逐步趨于溫和。