“與其說是人民幣升值，不如說是美元下跌的幅度更大，形成了人民幣對美元的相對升值?！敝袇R網首席分析師李軍認為，“現在的匯市上，大家議論的都不是人民幣升值了的問題，而是美元貶值，要換成什么非美貨幣?！?/FONT>
近期，美元兌主要貨幣近期不斷走低。而人民幣兌美元繼續走強，已逼近港元兌美元水平，延續了人民幣緩慢但平穩的升值走勢。27日，人民幣兌美元匯率再度攀升124個基點，達7.8402元。而與美元掛鉤的港幣匯價已與人民幣極為接近，人民幣幣值首次貴過港元。
“在此之前，人民幣兌港元一直在1.0上方，由于港元是與美元掛鉤的，隨著人民幣的走強，這一比例將被改變?！敝醒胴斀洿髮W中國銀行業研究中心主任郭田勇稱。
“從目前美元的疲弱走勢判斷，人民幣貴過港元的情況將很快會出現?！眳R誠咨詢分析師關威預測說。
“如果僅從國內因素考慮，我覺得人民幣匯率今年到7.84也就差不多了，但如果國際市場上美元繼續大幅走弱，那就很難說了”，南京商行的陸明則對年內人民幣匯率走勢作出預測。
那么，應該如何看待人民幣升值？人民幣的升值步伐究竟什么時候才能“打住”？人民幣后市又將如何發展？
“人民幣升值是大勢所趨，我們現在要討論的只是一個節奏的問題?！苯ㄐ醒芯坎康内w慶明博士表示?！?/FONT>
社科院金融研究所彭興韻也認為，人民幣的升值預期是長期存在的，而人民幣升值也將是一個必然趨勢。他表示，這一現象存在的根源，在于金融體系基本面的改善和國內穩定的宏觀經濟環境，“是中國參與國際分工的不可逆轉的結果”?！?/FONT>
而將人民幣升值的話題放在更大的國際環境中考慮，會發現更多支撐人民幣走強的理由。彭興韻表示，美國經濟有放緩趨勢，美元持續貶值，同時中國則保持著較快經濟增長，這些因素都支持人民幣的升值?！?/FONT>
“生產力的提高和國內需求的增長將確保人民幣持續升值?！钡乱庵俱y行大中華區首席經濟學家及中國內地和香港地區宏觀戰略主管馬駿以部分貨幣顯示升值趨勢的亞洲國家為例說明，在長期內，人民幣的升值壓力將輕易地被更高的勞動生產率所抵消。
馬駿認為人民幣升值的可能性大于貶值，因為即便經濟增長水平在8%到10%之間，中國與其他經濟體相比仍表現強勁。
“盡管未來貿易順差和GDP會有所下降，但勞動生產率將增加并帶動人民幣上揚，包括名義匯率和實際匯率?！倍呤⒍驴偨浝砗媪Q。
就在上周，央行副行長吳曉靈還表示，美元走軟給東亞國家的外匯儲備帶來風險，這番評論成為了美元兌歐元等貨幣在上周末驟跌的一大原因。她也表示，在金融體系不是很健全、經濟結構不夠合理的情況下，過早實現匯率比較大的靈活性，將可能對社會經濟生活產生巨大的損害。因此，對于人民幣匯率要靈活到什么程度，應該有一個“充分探討并統一認識”的過程?！?/FONT>
但是人民幣彈性繼續增強、匯率升幅再創新高顯然已成為一個不可逆轉的趨勢。興業銀行外匯交易員余屹表示，我國貿易順差依然居高不下，基于中美利差水平、雙方共同利益等因素考慮，人民幣兌美元升值的壓力還在增加。
而隨著人民幣升值的加速，各大機構已紛紛更改了人民幣升值預期。摩根大通和巴克萊都認為，人民幣匯率年底將有望達到7.75。明年將有10%左右的升值空間，預計明年年底將達7?；ㄆ祛A測人民幣兌美元今年底前將升至7.76。
不過，有觀察家表示，人民幣并不會過快升值，甚至將面臨貶值的壓力。
在不少分析人士看來，在人民幣名義匯率高企的同時，實際匯率其實不升反降，這未嘗不是一件好事。人民幣名義匯率是指對美元匯率，而實際匯率是指對一籃子貨幣匯率。11月份以來，按中間價計算，人民幣對美元累計升值了390個基點，升幅為0.5％左右，但對其他幾個交易貨幣中，對歐元貶值了2.8％，對日元貶值了1.2％，對英鎊貶值了1.55％，雖然對人民幣對港幣有所升值，目前已經逼近1：1大關，但這主要是港幣實施聯系匯率制度緊盯美元所造成的。因此有分析指出，從實際匯率的角度來考慮，人民幣升值幅度遠沒有從美元的角度看起來那么大，甚至可能有所下降。
“如果中國政府不能處理好由于經濟放緩造成的生產過剩問題，人民幣將面臨貶值壓力?！卑屠璋俑磺诙驴偨浝?、首席經濟學家陳興動在接受海外媒體采訪時預言，如果因出口下降造成的生產過剩不能被國內市場吸收的話，未來幾年內，人民幣將從3%到5%的升值趨勢變為走低。
“因此，不斷增加國內需求是關鍵所在?！标惻d動稱。
清華大學EMBA特聘教授梁小民則認為，受我國持續增長的貿易順差影響，一段時期內，人民幣將保持穩中有升的走勢。不過當前人民幣升值走勢存在較為濃厚的市場炒作成分。
梁小民表示，以目前市面上流傳的“美元面臨拋售恐慌”說法為例，美元作為世界主要貨幣，長期內將保持相對穩定。雖然美國政府已對明年經濟增速作出回調預測，但這對美元匯率影響不會太大。
“人民幣適當升值有助于讓經濟降溫，但過度升值會對經濟產生收縮作用?！敝袊嗣翊髮W經濟研究所教授劉元春表示，“目前人民幣面臨的首要問題是加強匯率機制改革，調整外匯儲備的結構，而不是單純考慮升值問題?！?/FONT>
