關注CPI數據 理性看待反彈

渤海投資 

新基金的發行，海通證券借殼上市獲批，諸多利好消息的發布，使市場的做多熱情在股指的強勁反彈中得以持續釋放，前期熱門的環保、有色金屬繼續火爆，奧運板塊與券商概念的重新崛起也增添了多方的力量，而指標股尾盤的拉升更是起到了定海神針的功效，在幾方合力推動下，滬綜指也再次逼近了4000點大關，反彈行情依舊紅旗飄飄。然而，風險總是在形勢全面向好時悄悄積累?？紤]到即將公布的5月份宏觀經濟數據，強烈的通貨膨脹預期可能引發的央行再度加息，近期看似紅火的反彈行情著實不容樂觀。

本周二、三，國家統計局就將發布5月份消費價格以及消費品市場的月度報告。有專業機構預測，5月CPI的升幅在3.2％~3.5％間，甚至有可能達4％。由于食品價格在中國CPI中占有較高的權重，消費價格數據從某種程度上可給這輪食品價格飆升一個量化的結論。而此前一段時間，豬肉和其他糧油價格大幅上漲，有數據顯示，36個主要城市的豬肉價格5月同比上漲了10.5％。通貨膨脹預期可謂十分強烈。更為關鍵的是，CPI的情況也觸發了央行加息契機。央行行長周小川曾表示，是否進一步加息與否取決于5月份CPI情況。有專家認為，如果CPI漲幅超過央行承受限度，則央行很可能于近期加息。

此前印花稅上調帶來的慘痛損失，已經讓投資者知曉了拿利空當利好所要付出的代價。因而，一旦CPI指數超出央行可承受限度，從而觸發加息，股指的應聲而落將毋庸置疑。因此，在當前市場做多氛圍濃重、反彈行情火爆之際，我們應當保持清醒，密切關注即將公布的經濟數據，在操作上要注意控制倉位，以防止潛在的央行加息預期帶來的損失，同時適度關注有望在大勢震蕩行情中活躍的重組板塊。 

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