麥道夫的神秘生意

經濟觀察報 記者 袁朝暉 程明霞　誰會崇尚赤裸裸的貪婪？

伯納·麥道夫(BernardMadoff)運作了20年的巨額欺詐案給了這個問題最好的詮釋。

注視你的危險吧！

這是麥道夫案發后華爾街和美國社會最流行的一句話。

大騙局

麥道夫投資證券公司名下的賬戶，20年來每個月都像時鐘一樣準時產生將近1%的收益，從未發生過虧損。直到今年12月，麥道夫的兩個兒子向聯邦調查局(FBI)坦白：這長達20年的驕人業績，其實根本只是一個彌天大謊！

70歲的麥道夫是伯納·麥道夫投資 證 券 公 司 (BernardL.MadoffInvestmentSecuritiesLLC)的創辦人和主要股東。這家公司以擔任股票買賣的中間人而聞名。此外，麥道夫還領導著一項投資顧問業務，專為富人、對沖基金和其他機構投資者理財。

今年年初，麥道夫公司公布所管理的資金規模超過170億美元?！?70億美元的一個驚天騙局。

麥道夫的“大生意”其實是這樣子的：其投資顧問公司以運營一個證券業務為手段欺騙其投資者，在交易中賠了投資者的錢后，卻從其他投資者支付的投資本金中拿錢出來當做投資回報。這個巨大的虛幻的雪球，就這么滾了20年。

如果不是金融危機的持續惡化，麥道夫也許可以將這個雪球滾一輩子。但自今年開始，他的投資者陸續要求贖回資金，共計70億美元。麥道夫的壺蓋不夠蓋住每個漏洞，指控顯示，麥道夫告訴他的兒子公司里只剩下2-3億美元的資金，他已無力支付投資者的贖回要求。

根據投資者和其他因麥道夫案受到影響的人已經披露的信息，面臨風險的投資總額為250多億美元。從資產管理公司FairfieldGreenwichGroup到慈善機構和個人投資者，受害者名單簡直就是金融巨頭排行榜。

歐洲市值最大的銀行之一西班牙國家銀行表示，客戶向麥道夫的投資基金中投資了23.3億歐元（合31.1億美元）。法國市值最大的法國巴黎銀行表示，銀行可能會因為這樁涉嫌欺詐案損失至多3.5億歐元。

私人銀行Reichmuth&Co.表示，其客戶向麥道夫的基金投資了3.85億瑞士法郎。這一金額大約相當于該銀行管理的110億瑞士法郎資產的3.5%。

野村控股 (NomuraHoldings)表示，其涉及麥道夫基金的投資總計275億日元（合3.02億美元）。

據報道，許多投資者都由于投資了以各類基金為對象的對沖基金而面臨麥道夫案造成的風險，其中包括麥道夫基金的主分銷商 TremontCapitalManagement。紐約一家以投資基金為主 的 基 金 Fairfield GreenwichAdvisors,L.L.C.也向他投入了大筆資金，是該基金的主要推銷者之一。此外，還有許多個人富豪也深陷其中。

“見光死”生意

如此拙劣的騙局竟然可以瞞天過海20年！

被騙者是毀于自己的貪婪，那么作為監管方的美國證券業交易委員會（以下簡稱SEC），為什么對麥道夫的大生意毫無察覺？——麥道夫秘密生意的見光死，讓SEC低能和扭曲的監管體系昭然若揭。

調查發現，麥道夫有好幾套賬本和偽造文書，并且還向投資者和監管機構提供有關其咨詢活動的虛假信息。SEC主席考克斯坦言，SEC手里對麥道夫生意的可信而具體的指控，至少可以追溯到1999年，但是工作人員并沒有深入挖掘。SEC僅僅依靠麥道夫自愿提供的報表和報告，從未發出要求提交更多信息的傳票。

中國招商銀行紐約分行行長方輝告訴本報，在招行紐約分行的工作，讓他深感美國金融監管體系的扭曲。

“他們有非常多的監管機構，監管體系非常復雜、繁瑣。但是，他們的工作重點，并不是監管金融機構的行為是否合法，而把很多精力放在反洗錢等反恐活動上。不像我們國內的金融監管機構，雖然單一，就是銀監會，但是它會嚴格限制金融機構的違法行為，確保金融機構的安全性?！狈捷x說。

此外，SEC的監管盲區還在于，它側重于解釋違規行為的性質，但對于違規行為的懲罰、以避免類似問題再發生的措施卻十分有限。

2007年，納斯達克向一家美國證券經紀公司開出了歷史上最高金額的300萬美元洗錢罰單。對比商業銀行動輒數以千萬美元計的罰款，300萬美元顯得如此渺小。更有甚者，2006年投資大宗商品的對沖基金AmaranthAdvisorsLLC由于60億美元巨虧而破產，而這只基金甚至在年初時就沒有向SEC提交報告。

如果這些迷戀神秘的詐騙游戲的“華爾街壞孩子”永不被好好教訓，誰知道在繁榮浪花退去的沙灘上，還會有多少“見光死”？

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